东说念主工智能对存储芯片需求援推好意思国存储芯片巨头好意思光三季报功绩飙升，主要中枢宗旨全面超预期。
6月25日，好意思光科技（MU）在盘后公布了范围 2026年5月28日的2026财年第三季度功绩。期内，好意思光达成营收414.6亿好意思元，环比增长73.8%，同比增长345.7%，远超商场预期的358.4亿好意思元。GAAP（通用司帐准则）净利润达到282.4亿好意思元，折合每股摊薄收益24.67好意思元，同比增幅高达1398.3%。
非GAAP（非通用司帐准则）口径下，每股收益（EPS）同比增长超12倍至25.11好意思元，较分析师大批预期的20.49好意思元跳跃约22.5%。
诊疗后毛利率攀升至84.9%，约为昨年同时的两倍，相通超出商场预期。
好意思光瞻望第四财季经诊疗营收490亿好意思元至510亿好意思元，商场预期432.4亿好意思元。相通区间中值500亿好意思元较分析师预期高15.6%；瞻望诊疗后EPS为30至32好意思元，相通中值31好意思元较商场预期高22%。
存储芯片当作AI基建商场的风向标，好意思光、SK海力士和电子股价都涨幅惊东说念主，商场对每家财报功绩都极端温煦，容忍度极低，企业不可犯错。好意思光此次给出了全面超预期的谜底。
四大板块量价皆升，与AI相干业务孝敬了60%营收
好意思光四伟业务板块——云存储、数据中心、移动和客户端及汽车镶嵌式全部处于量价皆升状况，毛利率均非凡78%。
其中，云存储奇迹部第三季度营收为137.69亿好意思元，环比增长了77.7%，同比增长了3.06倍。中枢数据中心业务收入115亿好意思元，环比增长了102.5%，同比增长了653%。公司移动与客户端业务部门营收增长非凡250%，达到115.2亿好意思元；汽车与镶嵌式哄骗内存销售额也翻了两番以上，达到46.3亿好意思元。
与AI基础步伐关联最考究的两伟业务云存储、数据中心系数孝敬了非凡60%的营收。
具体产物方面，蜜桃成熟时在线观看第三财季，DRAM收入同比增长超三倍；NAND闪存收入同比增长超两倍；高带宽存储器（HBM）收入连系第二个季度冲突10亿好意思元。
好意思光暗示，AI办事器需求鼓吹HBM、高容量DRAM以及企业级SSD销售抓续增长，成为公司功绩增长的中枢能源。
料内存供应垂危将抓续至2027年
好意思光CEO Sanjay Mehrotra在财报电话会上暗示，AI已成为存储产业数十年来最迫切的增长驱能源之一，跟着大模子磨真金不怕火、推理以及AI Agent哄骗快速普及，内存和存储在数据中心中的计谋价值正束缚提高。
尽管内存芯片商场发奋价钱束缚高潮，但商场依然运转担忧存储芯片能否抓续高增长。
Mehrotra暗示，AI时期正在提高内存和存储的迫切性，而这一趋势现在仍处于十分早期阶段。
他指出，现在HBM需求仍远远非凡行业供应能力，AI办事器对高性能存储的需求抓续攀升，而先进封装和制造能力彭胀需要较长周期，因此供需失衡不会在短期内散失。
好意思光料理层瞻望，整个行业的HBM供应垂危步地将抓续至2027年以后，并暗示，现在还“看不到”供应将在何时追逐上需求。存储芯片供应垂危阵势将在2028年逐步改善。
这一判断较商场此前预期更为乐不雅，也意味着AI基础步伐开辟周期可能比投资者此前瞻望的抓续更久。
往日两年，AI数据中心的开辟吞吃了几家存储芯片供应商的全部产能，内存价钱沿路飙升。跟着数据中心需求洪水横流，智妙手机、札记本电脑过火他电子设备所使用的内存价钱也在同步高潮。
好意思光进一步提高本钱开支扩建产能
濒临抓续增长的AI需求，好意思光正在加快彭胀产能。
好意思光瞻望第四财季本钱开支约100亿好意思元，较商场预期的支拨约89亿好意思元高逾12%。新增投资将主要用于HBM、先进DRAM以及先进封装产能开辟。
好意思光料理层暗示，公司2026年HBM产能依然基本售罄，并已与主要AI客户签署永恒供应公约。
好意思光合计，跟着人人云计较厂商抓续扩大AI数据中心投资，改日几年HBM需求仍将保抓快速增长，公司正在积极提高供应能力以骄慢客户需求。
